香港的資產(chǎn)管理牌照由證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（Securities and Futures Commission，簡(jiǎn)稱SFC）監(jiān)管。根據(jù)《證券及期貨條例》（Securities and Futures Ordinance，簡(jiǎn)稱SFO），任何從事受監(jiān)管活動(dòng)的人士，包括提供資產(chǎn)管理服務(wù)，均須獲得SFC發(fā)出的牌照或注冊(cè)。

關(guān)于資產(chǎn)管理牌照是否設(shè)有有效期限的問(wèn)題，根據(jù)SFC的相關(guān)規(guī)定，資產(chǎn)管理牌照本身并不設(shè)固定的有效期，而是以“持續(xù)合規(guī)”為前提。也就是說(shuō)，只要持牌人持續(xù)符合SFC的監(jiān)管要求，其牌照可以長(zhǎng)期有效，無(wú)需定期續(xù)期。然而，這并不意味著牌照一旦獲得就永久有效，而是需要持牌人持續(xù)遵守相關(guān)法規(guī)、履行監(jiān)管義務(wù)，并接受SFC的監(jiān)督和審查。

首先，SFC對(duì)持牌人的監(jiān)管是動(dòng)態(tài)的，持牌人必須持續(xù)滿足《證券及期貨條例》及相關(guān)法規(guī)的要求。例如，持牌人需保持適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)資源、具備合適的人員、建立有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)，并確保其業(yè)務(wù)操作符合公平、誠(chéng)實(shí)及專業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。若持牌人未能維持這些條件，SFC有權(quán)撤銷其牌照或采取其他監(jiān)管措施。

其次，盡管牌照本身沒有明確的有效期限，但SFC會(huì)定期對(duì)持牌人進(jìn)行審查。這種審查可能包括對(duì)持牌人業(yè)務(wù)狀況、財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制等方面的評(píng)估。SFC還可能根據(jù)市場(chǎng)變化、政策調(diào)整或監(jiān)管重點(diǎn)的變化，對(duì)持牌人的資格和合規(guī)性提出新的要求。如果持牌人無(wú)法滿足這些新要求，可能會(huì)被要求重新申請(qǐng)牌照或接受更嚴(yán)格的監(jiān)管。

再者，部分特定類型的資產(chǎn)管理服務(wù)可能受到額外的監(jiān)管限制。例如，涉及私募基金的資產(chǎn)管理服務(wù)通常需要持有特定的牌照，如“第9類（提供資產(chǎn)管理）牌照”。這類牌照雖然不設(shè)有效期，但持牌人仍需遵守SFC對(duì)私募基金管理人的特別規(guī)定，包括投資者適當(dāng)性管理、信息披露要求等。如果持牌人違反相關(guān)規(guī)定，SFC可對(duì)其進(jìn)行處罰，甚至吊銷牌照。

SFC還會(huì)通過(guò)年度報(bào)告、審計(jì)、現(xiàn)場(chǎng)檢查等方式，持續(xù)監(jiān)控持牌人的合規(guī)情況。若發(fā)現(xiàn)持牌人存在重大違規(guī)行為或風(fēng)險(xiǎn)隱患，SFC有權(quán)暫?；虺蜂N其牌照。即使牌照未設(shè)有效期，持牌人也必須始終保持高度的合規(guī)意識(shí)，避免因疏忽或違規(guī)而失去牌照資格。

值得注意的是，SFC在2018年引入了“牌照持有人責(zé)任制度”（Licence Holder Responsibility System, LHRS），進(jìn)一步強(qiáng)化了持牌人的自我監(jiān)管責(zé)任。該制度要求持牌人對(duì)其業(yè)務(wù)活動(dòng)負(fù)起全面責(zé)任，并設(shè)立獨(dú)立的合規(guī)負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)監(jiān)督公司是否符合監(jiān)管要求。這一制度的實(shí)施，使得持牌人不僅需要在獲得牌照時(shí)滿足條件，還需在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中持續(xù)維護(hù)合規(guī)水平。

綜上所述，香港的資產(chǎn)管理牌照并未設(shè)定固定的期限，但持牌人必須持續(xù)滿足SFC的監(jiān)管要求，包括財(cái)務(wù)、人員、內(nèi)控等方面的標(biāo)準(zhǔn)。SFC通過(guò)定期審查、現(xiàn)場(chǎng)檢查、報(bào)告制度等方式，確保持牌人始終處于合規(guī)狀態(tài)。一旦持牌人無(wú)法維持合規(guī)要求，其牌照將面臨被撤銷的風(fēng)險(xiǎn)。雖然牌照本身沒有有效期，但其實(shí)際效力取決于持牌人的持續(xù)合規(guī)表現(xiàn)。對(duì)于希望在香港開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的企業(yè)而言，理解并嚴(yán)格遵守SFC的監(jiān)管框架至關(guān)重要。